Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10889/15422
Title: Στοχαστικές μέθοδοι για την αποτίμηση δικαιωμάτων προαίρεσης στις αγορές ενέργειας
Other Titles: Stochastic methods for options pricing in energy markets
Authors: Κελεπούρης, Δημοσθένης
Keywords: Αποτίμηση δικαιωμάτων προαίρεσης
Αγορές ενέργειας
Προσομοίωση Monte Carlo
Keywords (translated): Options pricing
Energy markets
Black & Scholes
Monte Carlo simulation
Abstract: Σκοπός της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι η μελέτη και παρουσίαση των βασικών μεθόδων αποτίμησης δικαιωμάτων προαίρεσης στις αγορές ενέργειας. Συγκεκριμένα, μελετώνται τα μοντέλα που στηρίζονται στην θεωρία των Black-Scholes και η μέθοδος προσομοίωσης Μοnte Carlo. Αρχικά περιγράφονται τα κύρια χαρακτηριστικά των δικαιωμάτων προαίρεσης αλλά και συγγενών χρηματιστηριακών προϊόντων και επισημαίνονται τα οφέλη που αυτά παρέχουν στους συμμετέχοντες της αγοράς. Αξιοποιώντας ιστορικά δεδομένα για τα πιο γνωστά ενεργειακά αγαθά, εξετάζονται στοχαστικές διαδικασίες που χρησιμοποιούνται για την προσομοίωση της εξέλιξης της τιμής των αγαθών και αποτελούν την βάση των μεθόδων αποτίμησης που αναφέρονται στην εργασία. Γίνεται η παρουσίαση του υποδείγματος των Black-Scholes ενώ εξετάζονται και οι παραλλαγές του που βρίσκουν καλύτερη εφαρμογή στις ενεργειακές αγορές. Στην συνέχεια, περιγράφεται η τιμολόγηση με την προσομοίωση Μonte Carlo και ορισμένες τεχνικές που χρησιμοποιούνται για την μείωση της διακύμανσης της εκτίμησης αυτής της μεθόδου. Τέλος, έχοντας αναφέρει το απαραίτητο θεωρητικό υπόβαθρο των δύο τεχνικών, επιλέγουμε την μέθοδο Μοnte Carlo για την αποτίμηση δικαιωμάτων προαίρεσης αργού πετρελαίου και παρουσιάζουμε τα αποτελέσματα της μεθόδου για κάθε μία από τις στοχαστικές διαδικασίες που μελετήθηκαν.
Abstract (translated): The aim of this thesis is to study methods for options pricing in energy market. Specifically, we study models that are based on Black-Scholes theory and Monte Carlo simulations. First, we describe the main characteristics of options and of other relative financial products and we point out their benefits for market participants. We analyze stochastic processes that are being used for modeling of the energy products’ spot prices utilizing historical data. These processes are the basis for the pricing methods we examine in this paper. We introduce Black-Scholes formula while we examine its variations that are best suited for energy markets. Afterward, we consider options pricing with Monte Carlo simulation and we demonstrate some variance reduction techniques. Finally, having introduced the necessary theory of these pricing methods, we choose Monte Carlo simulation for the pricing of crude oil options and we present the results for each of the stochastic processes that were examined.
Appears in Collections:Τμήμα Ηλεκτρολ. Μηχαν. και Τεχνολ. Υπολογ. (ΔΕ)

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
thesis_kelepouris.pdf2.91 MBAdobe PDFView/Open


Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.