Please use this identifier to cite or link to this item:
Title: Causal relationship and longstanding relationship between foreign exchange and capital markets
Other Titles: Ύπαρξη μακροχρόνιων σχέσεων και σχέσεων αιτιότητας μεταξύ συναλλαγματικής ισοτιμίας και κεφαλαιαγορών
Authors: Τζεβελέκα, Αικατερίνη
Issue Date: 2015-04-03
Keywords: Granger causality analysis
Exchange rate
Stock price
Longstanding relationship
Keywords (translated): Ανάλυση αιτιότητας κατά Granger
Συναλλαγματική ισοτιμία
Τιμή μετοχής
Μακροχρόνιες σχέσεις
Abstract: In this paper we estimate the short-term and long-term relationship between stock prices and exchange rates for the sample of US and Asian markets during the period 2004 – 2014. Monetary variables include money supply, interest rates, foreign exchange rates, and the consumer price index. All the data are monthly indices and have been examined using multivariate co integration analysis and Granger causality analysis. The empirical analysis employed provides evidence of a positive co-integrating short- run relationship between these variable with Granger causality found to run from stock prices to the exchange rate during the sample period in Japan. For US, significant relationships were not been established. The results for Japan confirm the conclusion of other studies that stock returns are significant predictors of short – run exchange rate movements especially in period of financial crisis. We also apply LS model in order to estimate a linear regression.
Abstract (translated): Στην εργασία αυτή θα εκτιμηθεί η βραχυπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη σχέση μεταξύ των τιμών των μετοχών και των συναλλαγματικών ισοτιμιών για το δείγμα των αμερικανικών και ασιατικών αγορών κατά την περίοδο 2004-2014. Νομισματικές μεταβλητές περιλαμβάνουν την προσφορά χρήματος, τα επιτόκια, τις συναλλαγματικές ισοτιμίες και τον δείκτη τιμών καταναλωτή. Όλα τα στοιχεία είναι μηνιαία και έχουν εξεταστεί σύμφωνα με πολυπαραγοντική ανάλυση και την ανάλυση της αιτιότητας. Η εμπειρική ανάλυση που χρησιμοποιείται παρέχει απόδειξη της θετικής σχέσης μεταξύ αυτών των μεταβλητών με Granger αιτιότητα από τις τιμές των μετοχών προς την συναλλαγματική ισοτιμία κατά τη διάρκεια της περιόδου του δείγματος στην Ιαπωνία. Για την Αμερική, σημαντικές σχέσεις δεν έχουν τεκμηριωθεί. Τα αποτελέσματα για την Ιαπωνία επιβεβαιώνουν το συμπέρασμα άλλων μελέτών ότι οι αποδόσεις των μετοχών είναι σημαντικοί παράγοντες πρόβλεψης των βραχυπροθεσμων διακυμανσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών,ιδίως σε περίοδο οικονομικής κρίσης. Μπορούμε επίσης να εφαρμόσουμε το μοντέλο LS, προκειμένου να εκτιμηθεί μια γραμμική παλινδρόμηση.
Appears in Collections:Τμήμα Διοίκησης Επιχειρήσεων (ΜΔΕ)

Files in This Item:
File Description SizeFormat 
Thesis_KaterinaTzeveleka.pdf369.63 kBAdobe PDFView/Open

Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.