Οικονομική χρηματοοικονομική ανάπτυξη και ο χρηματιστηριακός δείκτης S&P 500
Loading...
Date
2026-10-04
Authors
Γκιούλμπας, Αντώνιος
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Abstract
Αντικείμενο της παρούσας διατριβής αποτελεί η διερεύνηση της αλληλεξάρτησης μεταξύ της χρηματοοικονομικής ανάπτυξης (Financial Development) και του χρηματιστηριακού δείκτη S&P 500 στο πλαίσιο της οικονομίας των ΗΠΑ. Η έρευνα εστιάζει στη δομική διαφοροποίηση μεταξύ της ποιοτικής υπόστασης τωνκεφαλαιακών δομών και της κερδοφορίας των κεφαλαίων, επιχειρώντας να καλύψει το βιβλιογραφικό κενό αναφορικά με την κατεύθυνση της αιτιώδους συνάφειας των δύο μεγεθών. Για την επίτευξη των ερευνητικών στόχων, αξιοποιήθηκαν δεδομένα ημερήσιας συχνότητας για την περίοδο 2016–2026. Η μεθοδολογική προσέγγιση βασίστηκε στη χρήση των ελέγχων αιτιότητας κατά Granger, της συνολοκλήρωσης κατά Johansen, καθώς και ενός γραμμικού υποδείγματος παλινδρόμησης μεδιορθωτική διαδικασία ARMA (1,1) για την άρση της αυτοσυσχέτισης. Τα εμπειρικά αποτελέσματα καταδεικνύουν την ύπαρξη μονοσήμαντης αιτιατής σχέσης μεκατεύθυνση από τον δείκτη χρηματοοικονομικής ανάπτυξης (SMDI) προς τον S&P 500, επιβεβαιώνοντας τη στατιστικά σημαντική επίδραση του πρώτου στη διαμόρφωση των χρηματιστηριακών τιμών, τόσο σε βραχυχρόνιο όσο και σε μακροχρόνιο ορίζοντα. Σε θεωρητικό επίπεδο, τα ευρήματα επαληθεύουν την υπόθεση ότι η χρηματοοικονομική πρόοδος λειτουργεί ως συστηματικός προσδιοριστικός παράγοντας των κεφαλαιαγορών. Σε επίπεδο πρακτικής εφαρμογής, προτείνεται στους επενδυτές η ιεράρχηση των δομικών χαρακτηριστικών των επιχειρήσεων κατά τη συγκρότηση χαρτοφυλακίων, ενώ υπογραμμίζεται η ανάγκη για θεσμικές παρεμβάσεις από τους φορείς χάραξης πολιτικής με σκοπό την ενίσχυση της επιχειρηματικής σταθερότητας. Επίσης, η παρούσα μελέτη θέτει τις βάσεις για περαιτέρω διερεύνηση της ευστάθειας της σχέσης αυτής υπό συνθήκες πολυεπίπεδων διεθνών κρίσεων.
Description
Keywords
Χρηματοοικονομική ανάπτυξη, Αιτιότητα Granger, Συνολοκλήρωση Johansen, Κεφαλαιαγορές ΗΠΑ