Γεωπολιτικό ρίσκο και επιχειρηματική δραστηριότητα
| datacite.contributor.Supervisor | Αθανάσιος Τσαγκανός | |
| datacite.contributor.Supervisor | Κωνσταντίνα Πενταράκη | |
| datacite.contributor.Supervisor | Ελευθέριος Αγγελόπουλος | |
| dc.contributor.author | Νικολακόπουλος, Αθανάσιος | |
| dc.contributor.other | Nikolakopoulos, Athanasios | |
| dc.date.accessioned | 2024-10-03T05:06:38Z | |
| dc.date.available | 2024-10-03T05:06:38Z | |
| dc.date.issued | 2024-09-29 | |
| dc.degree | masterThesis | |
| dc.description.abstract | Στην παρούσα διπλωματική διατριβή αναλύουμε τη σχέση μεταξύ γεωπολιτικού ρίσκου και επιχειρηματικής δραστηριότητας στην πιο ανεπτυγμένη οικονομία του πλανήτη δηλαδή αυτή των Ηνωμένων Πολιτειών Αμερικής (ΗΠΑ). Ο βασικός λόγος που εστιάζουμε σε αυτή τη σχέση είναι ότι πραγματοποιείται ουσιαστικά για πρώτη φορά στη σχετική βιβλιογραφία και μάλιστα στην πιο ανεπτυγμένη οικονομία του πλανήτη. Αυτό εξασφαλίζει μεγαλύτερη εγκυρότητα των αποτελεσμάτων λόγω αξιόπιστων δημοσιευμένων στοιχείων και επιτρέπει να εξεταστούν δύο θεωρητικές υποθέσεις εκ διαμέτρου αντίθετες που αποκαλύπτουν τις δυνατότητες μια οικονομίας όπως αυτής των ΗΠΑ να μετριάσουν ή/και να καθοδηγήσουν την επίδραση του γεωπολιτικού κινδύνου. Ταυτόχρονα είμαστε σε θέση να αποκαλύψουμε βραχυχρόνιες και μακροχρόνιες σχέσεις. Για το λόγο αυτό λαμβάνουμε ένα αρκετά μεγάλο δείγμα από μηνιαίες παρατηρήσεις από τον Ιανουάριο του 1950 ως και τον Ιανουάριο του 2024. Ο έλεγχος αιτιότητας κατά Granger δείχνει ότι υπάρχει μονοσήμαντη αιτιατή σχέση από τον δείκτη γεωπολιτικού ρίσκου (GPR) προς τον δείκτη επιχειρηματικής εμπιστοσύνης (BCI). Άρα οι μεταβολές του δείκτη γεωπολιτικού ρίσκου (GPR) είναι αυτές που προκαλούν μεταβολές στην τιμή του δείκτη επιχειρηματικής εμπιστοσύνης (BCI). Επομένως η αιτιατή σχέση δείχνει ότι υπάρχει βραχυχρόνια σχέση μεταξύ των μεταβλητών προς μία κατεύθυνση. Επιπλέον, η σχέση αυτή αποκτά μακροχρόνια χαρακτηριστικά αφού ο έλεγχος συνολοκλήρωσης του Johansen δείχνει ότι πράγματι οι σειρές συνολοκληρώνονται. Στη συνέχεια βασιζόμενοι στην ύπαρξη αιτιότητας, συνολοκλήρωσης και θεωρητικής προσέγγισης ελέγχεται ποσοτικά μέσα από μια γραμμική σχέση ο βαθμός που ο δείκτης γεωπολιτικού ρίσκου (GPR) επηρεάζει τον δείκτη επιχειρηματικής εμπιστοσύνης (BCI). Εφαρμόζοντας τη γενικευμένη μέθοδο των ροπών (λόγω προβλημάτων ετεροσκεδαστικότητας και αυτοσυσχέτισης στα σφάλματα του απλού γραμμικού υποδείγματος) με εξαρτημένη μεταβλητή τον BCI και ανεξάρτητη μεταβλητή τον GPR και καταλήξαμε στο συμπέρασμα ότι οι τιμές του GPR έχουν στατιστικά αρνητική σημαντική επίδραση στις τιμές του BCI. Τα αποτελέσματα δείχνουν ότι υπερισχύει η πρώτη θεωρητική υπόθεση ότι το γεωπολιτικό ρίσκο επηρεάζει σημαντικά και αρνητικά την επιχειρηματική δραστηριότητα. Δηλαδή ακόμη και στην πιο μεγάλη οικονομία του πλανήτη η επιχειρηματική δραστηριότητα η οποία είναι πιο έντονη και σε μεγαλύτερο βαθμό φιλελευθεροποιημένη δεν έχει τη δυναμική να επηρεάσει το γεωπολιτικό ρίσκο αλλά συμβαίνει ακριβώς το αντίθετο. Σε αυτό παίζει ρόλο η εκτεταμένη χρήση κλασσικών βιομηχανικών μετάλλων και πηγών ενέργειας που δεν βασίζονται σε ανανεώσιμες πηγές. Η παρουσία του γεωπολιτικού ρίσκου όπως αναφέραμε είναι συνυφασμένη με σημαντική αύξηση στις τιμές τους. Η αλλαγή στη χρήση πρώτων υλών αναμένεται να φέρει μια ουσιαστική αλλαγή της υφιστάμενης κατάστασης με μεγαλύτερη δυναμική για την επιχειρηματική δραστηριότητα ώστε στο εγγύς μέλλον να είναι δυνατό να επηρεάζει σημαντικά το γεωπολιτικό ρίσκο. Επιπλέον οι επενδυτές πρέπει να είναι ιδιαίτερα προσεκτικοί δίνοντας έμφαση σε εταιρίες που μετασχηματίζεται η παραγωγική τους διαδικασία ώστε να επηρεάζονται όλο και λιγότερο από το γεωπολιτικό ρίσκο. | |
| dc.description.translatedabstract | In this thesis we analyze the relationship between geopolitical risk and business activity in the most developed economy on the planet, the United States of America (USA). The main reason we focus on this relationship is that it is realized for the first time in the relevant literature and indeed in the most developed economy of the planet. This ensures greater validity of the results due to reliable published data and allows two diametrically opposed theoretical hypotheses to be examined that reveal the potential of an economy such as the US to moderate and/or guide the effect of geopolitical risk. At the same time, we can reveal short-term and long-term relationships. For this reason, we obtain a large sample of monthly observations from January 1950 to January 2024. Τhe Granger causality test shows that there is a significant causal relationship from the geopolitical risk index (GPR) to the business confidence index (BCI). Thus, changes in the geopolitical risk index (GPR) are what cause changes in the value of the business confidence index (BCI). Therefore, the causal relationship shows that there is a short-term relationship between the variables in one direction. Furthermore, this relationship acquires long-run characteristics since Johansen's cointegration test shows that the series are indeed cointegrated. Then, based on the existence of causality, cointegration and theoretical approach, the extent to which the geopolitical risk index (GPR) affects the business confidence index (BCI) is tested quantitatively through a linear relationship. Applying the generalized method of moments (due to heteroscedasticity and autocorrelation problems in the simple linear model errors) with BCI as dependent variable and GPR as independent variable, we concluded that GPR values have a statistically significant negative effect on BCI values. The results show that the first theoretical hypothesis that geopolitical risk significantly and negatively affects business activity prevails. In other words, even in the largest economy of the planet, the business activity which is more intense and to a greater extent liberalized does not have the potential to influence the geopolitical risk, but the exact opposite happens. The extensive use of conventional industrial metals and non-renewable energy sources plays a role in this. The presence of geopolitical risk, as we mentioned, is associated with a significant increase in their prices. The change in the use of raw materials is expected to bring about a substantial change in the existing situation with greater momentum for business activity so that soon it is possible to significantly influence geopolitical risk. In addition, investors must be particularly careful emphasizing companies whose production process is being transformed so that they are less and less affected by geopolitical risk. | |
| dc.identifier.uri | https://hdl.handle.net/10889/28126 | |
| dc.language.iso | el | |
| dc.rights | Attribution-NonCommercial-ShareAlike 3.0 Greece | en |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/3.0/gr/ | |
| dc.subject | Γεωπολιτικό ρίσκο | |
| dc.subject | Επιχειρηματική δραστηριότητα | |
| dc.subject | Βραχυχρόνια σχέση | |
| dc.subject | Μακροχρόνια σχέση | |
| dc.subject | Γενικευμένη μέθοδος των ροπών | |
| dc.subject.alternative | Geopolitical risk | |
| dc.subject.alternative | Business activity | |
| dc.subject.alternative | Short-term relationship | |
| dc.subject.alternative | Long-term relationship | |
| dc.subject.alternative | Generalized method of moments | |
| dc.title | Γεωπολιτικό ρίσκο και επιχειρηματική δραστηριότητα | |
| dc.title.alternative | Geopolitical risk and business activity |